上述两种筹资方案的优缺点:
方案一以增发股票的方式筹资9亿元。优点是不增加企业财务负担,无需企事业到期还2113本付息,降低公司资产负债率,有利于提升公司财务形象,缺点是增加普通股稀释5261了公司控制权,不能享受财务杠杆的好处
方案二以发行公司债券的方式筹资9亿元。优点是不稀释公司控制权4102,可以享受债券资金财务杠杆带来的好处,缺点是提高公司资产负债率,不利于公司财务形象的提升,每年增加的固1653定利息费用造成公司财务负担的加重,到期偿还本金的压力也是企业一项不容忽视的沉重负担
两套筹资专方案的比较:
方案一每年增加的股利成本=0.8*7500=6000万元
方案二每年增加的利息成本=93500*4.5%*(1-25%)=3155.63万元
比较而言,还是发行债券更便宜些,且发行债券后公司资产负债率不会高于50%,符合银行借款合同规定公司的资产负债率不得超过50%的要求属。
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