现值指数反映投资的效率
现值指数=未来现金流入现值/未来现金流出现值
不受折现率的影响
折现率的高低有可能会影响方案的优先次序
现值指数法受折现率的影响,折现率的高低有可能会影响方案的优先次序。举例说明如下:
方案一,投资额为130万元,无建设期,经营期为5年,每年的现金流量为40万元,期末无残值;
方案二,投资额为100万元,无建设期,经营期为10年,每年的现金流量为20万元,期末无残值。
(1)当要求的最低报酬率为10%时
方案一的现值指数
=40×(P/A,10%,5)/130=1.17
方案二的现值指数
=20×(P/A,10%,10)/100=1.23
此时,应优先选择方案二。
(2)当要求的最低报酬率为15%时
方案一的现值指数
=40×(P/A,15%,5)/130=1.03
方案二的现值指数
=20×(P/A,15%,10)/100=1.00
此时,应优先选择方案一。
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