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以下关于转换因子的说法,正确的是( )。


A、转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价
B、每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的
C、转换因子在合约存续期间数值逐渐变小
D、转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格

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1、答案为C
 
解析:中金所转换因子计算公式为

以下关于转换因子的说法正确的是

其中r 表示国债期货合约标准券票面利率,x 表示到下一付息日的月份数,n 表示交割月与
到期日之间的付息次数,c 表示可交割券的票面利率,f 表示可交割券付息频率。
 
 简单的结论是:对于票面利率小于标准券的利率(3%)的券种,它们的转换因子都小于1,而大于标准券票面利率的则大于1。
 
 可以这样简单理解,确定期限、付息方式、票面利率与标准券完全一致的可交割券转换因子为1。也就是说票面利率等于标准券利率3%的债券转换因子显然为1。如果大于3%,即C大,分子大那么算出来就大于1,反之同理。
 
 2、答案为A。因为5%>3%,所以CF大于1,和第一题是一样的道理。 
 
希望我说清楚了。望采纳。

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