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下列有可转换债券的特点,说法正确的有()。


A、存在股价上涨风险
B、存在股价低迷风险
C、筹资成本低于普通股筹资
D、筹资成本高于纯债券筹资

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可转换债券的优点:

(1)与普通债券相比,可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金,降低了公司前期的筹资成本。

(2)与普通股相比,可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性,有利于稳定公司股票价格。

缺点:

(1)股价上涨风险。如果转换时股票价格大幅上涨,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,会降低公司的股权筹资额。

(2)股价低迷风险。发行可转换债券后,如果股价没有达到转股所需要的水平,可转换债券持有者没有如期转换普通股,则公司只能继续承担债务。在订有回售条款的情况下,公司短期内集中偿还债务的压力会更明显。

(3)筹资成本高于纯债券。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高。以上说法均正确。

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