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某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,可进行的操作为()。


A、卖出4个Delta=-0.5的看跌期权
B、买入4个Delta=-0.5的看跌期权
C、卖空2个单位标的资产
D、买入4个Delta=0.5的看涨期权

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投资者持有的组合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此,资产下跌将导致组合价值下跌,要实现Delta中性,其解决方案包括:
(1)再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权;
(2)卖空2个单位标的资产。

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