当投资者尤其是机构投资者纷纷赎回货币基金时，货币基金的投资风险会受到首当其冲影响风险的是（）。

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近期货币市场基金收益率很多都超过了3％，实际上一般来说货币市场基金收益率越高，风险越大。

主要原因如下，目前货币市场基金投资的平均期限不能超过120天，最长期限不能超过一年，那么一年期的债券或者央行票据实际上是货币市场基金收益的上限，早期成立的几家基金公司，大量持有一年期央行票据，收益率3.2-3.5％之间，近期由于银行大量推出人民币理财产品，多数也是一年期的，这些理财产品主要投资于一年期的央行票据，需求的增长导致价格的上涨，于是这些老的货币市场基金获得了一定的资本利得（价差收入），所以你如果仔细观察的话，周二公布的收益金额除以三后（这一天的数据包括了周六、周日、周一三天的收益）往往比平时的数据低，主要是因为周六、周日没有交易，只有利息收入，没有价差收入所致。

如果一旦央行再次加息导致央行票据价格下跌，那么久期长的（通俗的说就是平均期限长的）基金就会收益下降，甚至亏损，当然总体而言，由于久期较短，风险在基金中确实是最低的，可以忽略不计 。

但必须牢记亏损还是很容易的，但大亏得可能性极小，因为货币市场基金公布的收益是每万元的收益，是单位基金净值小数点四位以后的数字了，就是比非货币市场基金扩大的一万倍，比如说即使每万元亏损10元，很恐怖了吧，其实折算成单位净值也不过1.0000降为0.999罢了，如果您做过股票基金，这么点波动根本算不了什么了。 

换言之，每天收益一块钱，基金公司吹得了不得了，其实也不过是净值从1元增加到1.0001圆罢了。所以货币市场基金主要是流动性管理的工具，不是长期投资的品种。

个人觉得基金并不是百分百赚的，个人投资过也亏过，希望我的回答能对你有帮助，有什么不懂地方可以问我。

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