Z公司2009年的资本回报率为()。

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不知道这题是谁给你出的，正确的出题方式应该是“预计2010年息税前利润为200万元”，差一个“息”字，整道题毫无价值。

废话了几句，按息税前利润回答吧。
发行债券下的每股收益=(EBIT-400*80%-200*10%)*(1-25%)/30
发行股票下的每股收益=（EBIT-400*8%）*（1-25%）/(30+10)
当处于每股收益无差别点时，
(EBIT-400*80%-200*10%)*(1-25%)/30=（EBIT-400*8%）*（1-25%）/(30+10)
则EBIT=112，由于预计2010年息税前利润为200万元，大于每股收益无差别点时的息税前利润，因而应当选择债券筹资。

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