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债券投资的债券赎回风险是指是附有赎回条款的债券所面临的特有风险,赎回条款有三项不利,包括( )。


A、附有赎回权的债券的未来现金流量不能预知,增加了现金流的不确定性
B、因为发行人可能在利率下降时赎回债券,投资者不得不以较低的市场利率进行再投资,由此蒙受再投资风险
C、由于赎回价格的存在,附有赎回权的债券的潜在资本增值有限,同时赎回债券增加了投资者的交易成本,从而降低了投资收益率
D、债券的赎回条款使得投资者购买债券后不便出售
E、债券的赎回条款使得发行人赎回债券后不得注销

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赎回条款的三项不利。赎回风险是附有赎回条款的债券所面临的特有风险,一般来说,此类债券面临三项风险因素:

(1)赎回权的债券的未来现金流量不能预知,增加了现金流的不确定性;
(2)因为发行者可能在利率下降时赎回债券,投资者不得不以较低的市场利率进行再投资,由此蒙受再投资风险;
(3)由于赎回价格的存在,附有赎回权债券的潜在资本增值有限。同时赎回债券增加了投资者的交易成本,从而降低了投资收益率。
为此,可赎回债券往往规定有赎回保护期,在保护期内,发行者不得行使赎回权。常见的赎回保护期是发行后的5~10年。

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